关于同意超颖电子电路股份有限公司首次公开发行股票注册的批复
超颖电子电路股份有限公司：
中国证券监督管理委员会收到上海证券交易所报送的关于你公司首次公开发行股票并在主板上市的审核意见及你公司注册申请文件。根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国公司法》《国务院办公厅关于贯彻实施修订后的证券法有关工作的通知》(国办发〔2020〕5号)和《首次公开发行股票注册管理办法》(证监会令第205号)等有关规定，经审阅上海证券交易所审核意见及你公司注册申请文件，现批复如下：
一、同意你公司首次公开发行股票的注册申请。
二、你公司本次发行股票应严格按照报送上海证券交易所的招股说明书和发行承销方案实施。
三、本批复自同意注册之日起12个月内有效。
四、自同意注册之日起至本次股票发行结束前，你公司如发生重大事项，应及时报告上海证券交易所并按有关规定处理。
中国证监会
2025年8月20日
超颖电子电路股份有限公司（“超颖电子”）主营业务是印制电路板的研发、生产和销售，自成立以来主营业务没有发生变化。公司产品广泛应用于汽车电子、显示、储存、消费电子、通信等领域，公司以汽车电子PCB为主，是国内少数具备多阶HDI及任意层互连HDI汽车电子板量产能力的公司之一，与大陆汽车、法雷奥、博世、安波福等全球Tier 1 汽车零部件供应商及特斯拉等知名新能源汽车厂商建立了稳定合作。
公司共取得14项发明专利和85项实用新型专利。
根据CPCA 公布的《第二十四届（2024）中国电子电路行业主要企业营收榜单》，公司在综合PCB企业中排名第23位。根据NTI（N.T.Information LTD）的报告，2023 年公司为全球前十大汽车电子 PCB 供应商，中国前五大汽车电子PCB 供应商。
控股股东、实际控制人
发行人直接控股股东为Dynamic Holding，直接持有发行人97.85%的股份，Dynamic Holding 系 WINTEK （MAURITIUS）全资子公司，WINTEK （MAURITIUS）系定颖电子全资子公司，定颖电子系定颖投控全资子公司，因此定颖投控系发行人间接控股股东，定颖投控为中国台湾上市公司。
定颖投控第一大股东为黄铭宏，黄铭宏及其一致行动人合计持有定颖投控 9.02%的股份；定颖投控前十大股东合计持股比例为14.70%，持股比例分散，无单一股东对定颖投控实施实质性控制，因此定颖投控无实际控制人，发行人无实际控制人。
假设本次发行6,785.8115万股新股，则本次发行前及发行后公司股本变化情况如下：
主要财务数据和财务指标
报告期内，公司营业收入分别为 351,415.93 万元、365,625.25 万元及412,361.70 万元，累计超过100亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为 7,512.17 万元、25,613.24 万元及 26,059.66万元。
公司预计2025 年 1-9 月营业收入同比有所提升，主要系AI技术革新及数据中心升级带动通信、存储等领域的客户PCB 需求量提升所致；公司预计2025年 1-9 月净利润有所下降，主要系泰国超颖尚处于投产初期，生产成本相对较高，导致公司主营业务毛利率有所下降。
发行人选择的具体上市标准：最近三年净利润均为正，且最近三年净利润累计不低于 2 亿元，最近一年净利润不低于 1 亿元，最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于 2 亿元或者营业收入累计不低于15亿元。
募集资金运用
本次发行募集资金将投资用于以下项目：
2024 年，全球PCB总产值达到735.65亿美元，市场空间巨大。未来随着新能源汽车、云计算等 PCB 下游应用行业的蓬勃发展，将带动 PCB 需求的持续增长。根据Prismark的预测，未来五年全球PCB市场将保持稳定增长，2024年至2028 年复合年均增长率为5.5%，增长空间较为广阔。
从行业整体来看，全球印制电路板行业集中度不高，生产商众多，市场竞争充分。根据Prismark 报告，2024 年全球PCB产业总产值为735.65亿美元，中国大陆PCB总产值为410.07亿美元，占比为55.74%。全球PCB企业约3,000家，中国大陆约1,500家。
根据 Prismark 数据，2024 年全球第一大 PCB 生产商臻鼎的销售金额为53.41 亿美元，全球市场占有率为7.26%；根据 CPCA 数据，2024 年中国内资第一大 PCB 生产商东山精密的销售金额为 34.87 亿美元，全球市场占有率为4.74%，中国大陆的市场占有率为8.50%。
2024 年，公司主营业务收入为39.45亿元，根据Prismark排名，公司在全球PCB生产商中排名第41位，全球市场占有率为0.75%；根据CPCA排名，公司在综合PCB企业中排名第23位，中国大陆的市场占有率为1.41%；与A股32家同行业上市公司相比，公司 2024 年主营业务收入排名第 13 位，位于前列；根据NTI 排名，2023 年公司为全球前十大汽车电子PCB供应商，中国前五大汽车电子PCB供应商，排名靠前。
【来源】：企业上市法商研究
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