AI服务器需求延续高档，带动华科（PSA）集团两大PCB厂瀚宇博（5469）、精成科（6191）营运升温。两家公司在第二季表现虽各有消长，但下半年皆锁定AI、高速运算与边缘运算市场，分别透过产品线区隔与并购整合，强化竞争门槛，营运展望维持乐观。

瀚宇博近年完成观音与江阴两座主力厂的产品线区隔，观音厂聚焦AI服务器与交换器，江阴厂则主攻VGA与算力卡，双厂出货能量逐步放大，第一季服务器营收占比已达18％。下半年仍将以AI与边缘运算为主要动能来源，随高阶应用导入加速，公司毛利结构有望逐步修复。

精成科则在并购日商Lincstech后，营运结构获得显著翻转。五座工厂完成整并后，新加坡厂具备超过50层以上AI服务器板量产能力，下馆厂更能对应96层探针卡需求，切入HBM测试、800G交换器及ASIC平台供应链，成为推升市占的关键。精成科强调，目前槟城厂第一阶段仅启用30％产能，后续仍将针对AI服务器与HDI产品扩充，营收与获利贡献有望持续放大。

在集团策略上，华科事业群采取双品牌差异化路线。瀚宇博以规模与产能优势支撑AI板需求，精成科则藉并购强化高阶制程门槛，双方形成互补。近期瀚宇博更以约6.12亿元新台币取得精成科815.79万股，显示双方在中长期市场将维持合作并行的策略，藉此巩固在AI及高速运算PCB市场的地位。

观察上半年财报表现，瀚宇博在消费性产品提前拉货带动下，累计营收261.32亿元新台币，年增33.01％，毛利率20.75％，税后纯益12.91亿元新台币，EPS为2.67元；精成科则因并购综效浮现，第二季起挹注整体表现，推升上半年营收148.23亿元新台币，年增37.17％，毛利率20.7％，税后纯益14.4亿元，EPS为3.05元，突显集团双品牌并进策略下的分工效益，有助巩固在AI与高速运算PCB市场的中长期竞争力。

李小姐

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