随着T-Glass玻纤布供给持续吃紧，载板市场进入价格上行循环，自今年第四季起至2026年上半年，ABF载板报价可望逐季上涨，BT载板自7月以来也已累计调涨10％～25％，毛利率同步回升。台厂载板族群虽然皆能分享到利多，但因产品组合差异，南电被市场认定为最大受惠者。
上游材料紧缺是推升报价的关键。T-Glass玻纤布为高阶ABF与BT载板的重要原料，目前库存仅剩2～3个月水位，供需缺口预期将延续到2026年上半年。产业人士指出，厂商已开始将有限的T-Glass优先分配至毛利较高的产品，加上铜、金等原物料自年初以来价格走高，带动载板业者同步调价。南电近年积极布局AI服务器、高速交换器与ASIC项目，产品组合中，ABF占比约55％～60％，BT约25％～30％，正好踩中当前价格循环核心，尤其南电非长约与现货订单比例高，能最快反映市场行情，加上7月起BT产品涵盖DDR5、DDR4与控制IC等应用全面调涨，部分品项单月涨幅甚至达25％，下半年营收与毛利率可望显著改善。
值得注意的是，南电将于2026年启动新ASIC客户项目，并结合云端服务供应商ASIC平台放量，届时高阶ABF出货量可望再度拉升。供应链指出，南电已切入800G交换器载板，并开发AI服务器加速卡与新世代电源模块，BT与HDI也随资料中心需求扩张而同步成长，高阶项目能见度提升，有望进一步推升营运表现。
至于其他载板族群，臻鼎-KY虽然BT与现货ABF占比不高，但随下半年载板价格垫高，毛利率有望回升至双位数，并将于第四季开始切入AI服务器PCB出货，长线将受惠于折叠手机渗透率提升。景硕BT收入约占3成，且部分ABF订单不受长约限制，亦可享受价格弹性，惟整体产品组合仍偏向消费性电子，复苏动能脚步较慢；欣兴在AI服务器的ABF市占领先，但受限于多数订单绑定长约，价格调整空间有限，BT比重亦偏低，短期受惠程度相对保守。
【来源】：外媒
版权声明：本文信息版权归原作者所有，不代表本平台观点，仅为分享使用，如涉及版权与信息错误问题，敬请联系我们更正或删除。谢谢！
李小姐
Tel: 13776048096
微信：13862104012