金像电2025年第3季归属于母公司业主净利为32.29亿元（新台币），季增91.6%，美系外资最新报告调升金像电2025年到2027年每股盈余预估，并将目标价上调，激励金像电早盘股价强攻涨停板。

    ASIC AI服务器及高阶网通设备需求强劲，金像电2025年第3季合并营收为176.79925亿元（新台币），季增27.63%，营业毛利为62.87549亿元，季增53.53%，单季合并毛利率为35.56%，季增6个百分点，营业净利为44.80548亿元（新台币），季增56.25%，营业净利率为25.34%，季增4.64个百分点，归属于母公司业主净利为32.28609亿元（新台币），季增91.6%。

    金像电2025年前3季合并营收为435.96亿元（新台币），年增49.83%，营业毛利为141.59亿元（新台币），合并毛利率为32.48%，年增2.1个百分点，营业净利为98.91亿元（新台币），营业净利率为22.69%，年增0.59个百分点，归属于母公司业主净利为66.76亿元（新台币），年增54.05%。

    美系外资预期，金像电第4季营收将因季节性因素季减约3%至170亿元（新台币），由于产品组合变化，单季合并毛利率将季减约2.5个百分点至33.1%，净利约28亿元（新台币），季减约13%。

    展望2026年，美系外资指出，金像电第一阶段产能扩张进展顺利，自2025年8月以来，平均每月为金像电带来新台币3亿元新台币营收(年底产量也将进一步提升），鉴于未来几年AI服务器需求强劲，且我们认为，金像电在2026年将继续保持在Trainium服务器PCB领域的领先地位，金像电已在其泰国工厂启动第二阶段产能扩张，该计划于2026年第3季投产，如果全面投产，每月将贡献新台币10亿营收。

    美系外资表示，随着Trn2.5服务器于2025年第4季末开始量产及Trn3服务器将于2026年下半年开始量产，加上2026年金像电也有很大潜力赢得其他ASIC计划，我们将金像电2026年营收预估调高7%至新台币766亿元(约年增26%），由于有利的产品组合(AI服务器与800G交换机PCB需求增加)，毛利率将成长至34.9%，净利约新台币138亿元(年增约45%）。